博思远略：再次见证历史！创业板注册制首批18家上市公司IPO募投项目梳理及审核问询趋势研判

 

导读：

 2020年8月24日，深圳证券交易所创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式在深圳举行，伴随着首发 18 家公司在深交所大楼集体敲钟，创业板正式迈入注册制时代。这是继上交所设立科创板并试点注册制后，我国资本市场深刻变革迎来的又一里程碑事件。

 

 证监会主席易会满指出，希望深交所坚守创业板定位，突出特色、错位发展，在深化金融供给侧结构性改革，推动科技、资本和实体经济高水平循环方面实现更大担当作为。

   

博思远略认为募投项目是企业能否IPO上市成功的关键因素，“募集资金运用 与未来发展规划”是招股说明书核心章节。募投项目方案是否合理科学也是证监会及交易所审核问询非常关键的一环，上市募投项目可行性研究咨询服务与企业能否上市成功有直接关系。

 

博思远略希望通过对创业板注册制首批18家上市公司募投项目进行梳理分析，从中归纳总结出创业板实施注册制后对募投项目审核问询的重点及趋势。

 

一、天津捷强动力装备股份有限公司（捷强装备 股票代码：300875）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 本次募集资金有明确的使用方向，并全部用于主营业务和相关产品研发；

  • 本次募集资金数额和投资项目与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应；

  • 本次募集资金投资项目符合国家产业政策、投资管理、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定；

  • 本次募集资金投资项目实施后，不会产生同业竞争或者对公司独立性产生不利影响。

本次募集资金投资项目已经得到了必需的批准及授权并办理了必需的审批、核准或备案手续，募集资金有明确的使用方向，且全部用于其主营业务，募集资金金额和投资项目与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应，不存在违反国家产业政策、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章规定的情形。

 

二、北京锋尚世纪文化传媒股份有限公司（锋尚文化 股票代码：300860）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 本次募集资金投资项目实施过程不涉及对环境可能造成重大影响的因素，无需办理环境影响评价审批手续。

  • 本次募投项目拟在新购置办公场所及自有办公用房内实施，不涉及购置土地及占用耕地，符合国家土地管理相关规定。

  • 本次募集资金投资项目符合国家产业政策、环境保护、土地管理等法律、法规和规章的规定。

  • 本次募集资金投资项目均围绕现有主营业务开展，有利于加快引进高端创意设计人才、提升研发和自主创新能力、扩大业务规模和增强持续盈利能力，从而进一步提高公司的市场竞争力。

  • 本次募集资金数额和投资项目综合考虑了公司主营业务的发展现状、未来市场预期、现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等因素，系公司围绕主营业务进行的拓展和升级，旨在进一步增强公司的持续盈利能力和市场竞争力。

  • 本次募集资金投资数额和项目与公司现有生产经营规模是相适应，公司财务状况能够有效支持募集资金投资项目的建设和实施。

     

三、安徽蓝盾光电子股份有限公司（蓝盾光电 股票代码：300862）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 公司具有实施募投项目 相应的技术储备和产业化能力；

  • 环境监测市场迎来巨大的发展机遇，环境监测领域市场前景广阔；

  • 公司在运维及数据服务市场基础良好；

  • 募集资金数额和投资项目与企业现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应；

  • 公司在环境监测领域掌握多项核心技术，募投项目与公司的技术水平相适应；

  • 募投项目实施有利于提升公司研发实力；有利于提升公司生态环境监测全产业链综合服务能力；有利于加快国家重大科研专项的产业化进程，扩大公司竞争优势；有利于公司抢抓环境监测公共服务供给模式改变而带来的市场机 遇，巩固公司环境监测运维市场行业地位；有利于公司提升第三方运维的服务能力，扩大公司服务业务的收入规模。

     

四、南京大学环境规划设计研究院股份公司（南大环境 股票代码：300864）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 环境服务能力提升项目有助于公司提升业务能力

  • 环保技术研发中心项目有助于增强公司的核心技术水平

  • 本地化服务平台建设项目有助于完善公司的服务网点布局

  • 补充流动资金项目有助于公司项目顺利实施

     

五、杨凌美畅新材料股份有限公司（美畅股份 股票代码：300861）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 本次募集资金投资项目具备可行性，募集资金数额和投资项目与公司目前的生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力相适应。

  • 本次募集资金投资项目是在公司现有业务的基础上，结合公司业务发展需求和未来行业发展趋势，谨慎考虑和可行性研究后确定的。公司现有业务和经营情况是募集资金投资项目的基础，公司募集资金投资项目的实施有利于提高公司自主研发和生产能力，增强对市场销售渠道的掌控力，并实现在金刚石线业务领域的布局，从而为公司带来长期和稳定的收益，增加新的利润增长点，产生更大的经济效益和社会效益，为公司可持续发展进一步奠定坚实的基础。

  • 本次募集资金投资项目旨在夯实公司现有业务，直接关系到公司未来业务发展计划及目标的落实，是实现公司业务发展战略的有力保障。公司的发展规划和投资项目与现有业务具有十分紧密的一致性和延续性。

     

六、深圳市杰美特科技股份有限公司（杰美特 股票代码：300868）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 募投项目的顺利实施将有效解决公司产能不足瓶颈， 满足日益增长的客户需求；

  • 建设研发中心扩大研发团队规模，扩充研发设备，是公司持续提升市场竞争力的重要保证；

  • 募投项目的顺利实施，可以有效加强公司对新产品 、新工艺、新技术的前瞻性研究，为公司产品更新换代和形成新的利润增长点提供有力的技术支持；

  • 通过募投项目实施，增强自有品牌的市场影响力，扩大公司整体经营规模 ，实现公司的可持续发展；

  • 通过募投项目实施 ，可进一步强化公司品牌实力，提升盈利能力和抗风险能力，助力公司由“中国制造”向“中国品牌”升级，为公司提升市场份额，实现未来可持续发展夯实基础；

  • 通过募投项目实施，一方面可提升公司生产规模，一方面通过增强研发加速科技、创意设计成果转化，并通过推进品牌建设和营销网络升级，促进公司高端自有品牌产品的销售，为公司业务发展提供强有力的支撑作用。

     

七、圣元环保股份有限公司（圣元环保 股票代码：300867）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 本次募集资金投资项目建成运营后，将有效缓解四地垃圾处理压力，提升当地垃圾焚烧无害化处理水平，改善生态和居住环境；

  • 扩大经营规模，提升公司盈利能力和抗风险能力；

  • 募集资金投资项目符合垃圾焚烧发电行业的产业政策，属于受国家政策鼓励的建设项目；

  • 公司目前的管理能力及技术水平均能满足本次募集资金投资项目的要求；

  • 除在经济效益上具备可行性外，各项目还有良好的社会效益，包括改善生态环境、节约土地资源、提供清洁能源等。本次募集资金投资项目具备良好的综合效益，具备实施的可行性。

     

八、成都大宏立机器股份有限公司（大宏立 股票代码：300865）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

九、安克创新科技股份有限公司（安克创新 股票代码：300866）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 深圳产品技术研发中心升级项目将支撑公司进一步推动消费电子领域新产品和技术的研发升级，围绕公司核心技术对现有工艺的更新改进，从而满足公司主营业务增长的需要，保持公司技术优势，提升产品质量，提升公司应对市场动需求变化及客户个性化需求的反应速度，实现产品研发与市场的良性互动，巩固公司在研发领域的核心竞争力；

  • 长沙软件研发和产品测试中心项目一方面将围绕公司所研发、设计和销售的智能消费电子产品 建设软件研发中心平台和人工智能实验室 ，进行消费电子产品软件应用功能的研发以及相关的技术服务，该项目将对现有主营业务形成支撑，为日后公司技术革新提供支持，增强公司技术实力 并进一步增强公司质量控制方面的能力；

  • 长沙总部运营管理中心建设和升级项目是公司为满足业务规模快速发展以及全球化、 多渠道运营所需要的高效运转和反应 能力而设立的，通过本次募投项目公司将拥有 以一体化集成运营平台为支撑的销售运营中心、营销传播中心、客服服务中心、信息技术支持中心、供应链生产管理中心和职能运营管理中心，有助于进一步 提高公司的中后台运营能力，为未来公司经营规模进一步发展提供有效保障；

  • 利用募集资金补充营运资金，有利于增强公司的整体资金实力，改善公司的财务状况，提升公司服务客户能力、市场开拓能力和品牌影响力，有利于公司整体业务发展和经营业绩提升。

 

十、天阳宏业科技股份有限公司（天阳科技 股票代码：300872）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

发行人具有丰富的行业经验，能够为项目开展提供有力支撑。经过十余年的发展与积累，公司已经成为能够全方位为银行客户提供整体解决方案的少数企业之一，是银行业IT解决方案行业领跑者之一。募集资金投资项目完成后将整体提升公司在银行IT方面的竞争力，增强研发创新的能力，使企业在行业竞争中处于优势地位。

 

十一、安徽金春无纺布股份有限公司（金春股份 股票代码：300877）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 本次募集资金投资项目“ 年产2万吨新型卫生用品热风无纺布项目 ”和“研发中心建设项目”的实施有助于公司产品结构的优化以及新产品、新技术的研发，有助于保障公司经营战略的实施；

  • 公司本次募集资金项目聚焦公司主营业务，一方面旨在增强公司工艺技术的研发能力和研发储备， 另 一方面结合生产线建设和实际生产经验对生产工艺的改良，有利于公司技术创新、产品创新能力。“偿还银行贷款项目”和“补充流动资金项目”，有利于减轻公司运营资金压力。本次募集资金投资项目均对公司 主营业务的创新创造创意起到支持性作用；

  • 本次募集资金投资项目和募集金额与公司实际经营情况和财务状况相适应，公司在市场、人员、技术、管理等方面有相应储备。募集资金投资项目均围绕公司主营业务展开，并通过提高公司的生产能力、研发水平，优化公司的产品结构，进一步巩固公司的行业地位，提升公司综合竞争力和持续盈利能力，本次募投项目具备可行性。

 

十二、深圳欧陆通电子股份有限公司（欧陆通 股票代码：300870）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 发行人专注于开关电源行业，主要从事开关电源产品的研发、生产与销售，主要产品包括电源适配器和服务器电源等。本次募集资金的投资项目均围绕公司主营业务展开，本次募集资金拟投入研发中心建设项目、赣州电源适配器扩产项目和赣州电源适配器产线技改项目的等建设 ，

  • 项目建设内容主要包括扩建研发场所、购置先进的试验仪器等科研设备、引进高端科研人才等，加强开关电源相关技术及工艺的研 究。

  • 公司“研发中心建设项目”实施后将通过对公司研发软硬件进行全面升级，实现公司技术研发水平、生产水平的进一步提升。

  • “赣州电源扩产项目”与“赣州电源产线技改项目”有助于生产设备的更新，产量的扩容。有利于公司在电源适配器产品规模化、专业化、自动化生产的基础上，增强服务器电源的研发，扩大生产规模，拓展产品品类及市场布局。有助于推动公司在 5G 网络电源技术、服务器电源技术、智能充电电源技术等领域进行技术 创新，大力拓展新业务、新市场。

     

十三、江苏海晨物流股份有限公司（海晨股份 股票代码：300873）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

十四、广东蒙泰高新纤维股份有限公司（蒙泰高新 股票代码：300876）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 年产2.3 万吨聚丙烯纤维扩产项目 在公司现有技术水平、生产经验及客户资源的基础上，结合未来市场发展的需求对现有聚丙烯 纤维产品进行产能扩充，有助于发挥公司丙纶领域的经验优势，并进一步提升公司现有产品的技术水平。扩大并丰富公司现有的产品线，扩大经营规模，满足日益扩大的市场需求，提高公司整体竞争力和盈利水平。

  • 研发中心建设项目是公司在现有的聚丙烯纤维生产核心技术和工艺、人才储备的基础上，结合未来市场发展的需求，构建高标准新型研发中心。通过整合公司现有科技研发力量，添置先进的检测、试验仪器设备，引进优秀技术人才等手段，进一步完善研发体系，提升公司自主创新能力。

 

十五、浙江维康药业股份有限公司（维康药业 股票代码：300878）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 新建研发中心作为公司技术研发和产品试制中心，将进一步提升企业的技术研发和产品试制能力，通过开发新的药品剂型，对现有生产技术和药品进行改进、优化和创新，以及新工艺、新技术优化后的中试放大等各项措施，可以为实现产业化生产提供技术支持；

  • 医药仓储中心项目的建设已成为企业谋求长期发展和积极参与市场竞争的重要举措，公司新建仓储中心项目不仅是为了进一步拓展整个医药市场的需要，也是贯彻落实企业发展战略部署的需要；

  • 营销网络中心建设项目的实施将有利于公司巩固和提升现有营销体系的整体实力，同时满足未来公司产能扩大后的销量匹配要求；

  • 补充营运资金项目将有利于增强公司的营运能力和市场竞争能力，有利于促进公司生产经营的进一步壮大，有利于提高公司营业收入和利润水平，维持公司快速发展的良好趋势；此外，补充营运资金还将一定程度上改善公司流动性指标，提高公司短期偿债能力，降低公司财务风险，使公司财务结构更为稳健。

 

十六、宁波卡倍亿电气技术股份有限公司（卡倍亿 股票代码：300863）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 本次募集资金投资项目投向新能源汽车线缆、智能网联汽车线缆以及铝线缆，顺应汽车电动化、智能化及轻量化的发展趋势，本次募集资金到位后 有利于全面改善和扩大公司产品的生产环境，来满足新的市场需求，从而进一步发挥规模经济效应，帮助公司抢占新能源、智能网联汽车 线缆 市场；

  • 本次募集资金投资项目的成功建成有利于提升公司产品的竞争力，使公司的盈利能力得到显著增强 ，对巩固公司行业地位，进一步提高市场占有率起到积极作用 ；

  • 本次募集资金投资项目达产后将为公司在新能源、智能网联汽车线缆技术方面的持续创新提供重要保障。

     

十七、武汉回盛生物科技股份有限公司（回盛生物 股票代码：300871）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 新沟基地-粉/散/预混剂自动化生产基地建设项目符合兽药的发展趋势，将提高公司在未来兽药市场的竞争地位。进一步提高公司产品的产能水平和生产能力，为公司销售规模和市场地位的提升奠定基础；

  • 新沟基地-研发及质检中心建设项目，可以满足粉剂、注射剂、片剂、颗粒剂、注入剂等剂型的中试要求，将有效解决公司新产品开发过程中试环节问题，并为公司培养一批专业的新兽药工程化研究人才，支持公司可持续性高速发展；猪病研究院的建设对 公司品牌形象的建立，和进一步提升产品研发水平、技术服务水平有着重要意义；微生物研究所生物大分子研发平台建设将成为公司长期发展的新的业务增长点；质量分析研究所建设可以进一步完善质量分析研发平台功能，提高质量分析研发平台日处理样品能力，对公司研发能力的提高有重大意义；

  • 年产160吨泰万菌素发酵生产基地建设项目进一步提高公司产能水平；

  • 中药提取及颗粒剂生产线建设项目进一步提升公司中药制剂的产能水平；

  • 补充流动资金用于满足公司业务发展所需的营运资金。

 

十八、康泰医学系统（秦皇岛）股份有限公司（康泰医学 股票代码：300869）
本次募集资金投资项目的备案情况及资金使用计划

 
对于本次募集资金投资项目的说明

  • 医疗设备生产改扩建项目本次项目的实施，一方面将提高公司生产的自动化水平，提升产品质量的稳定性和生产效率，降低单位生产成本，进而使得公司产品在市场竞争中取得成本优势；另一方面，本次改扩建项目将引进大量高精度生产设备，将有助于公司提升生产精度，从而提升公司的产品品质，树立良好的品牌形象。此外，公司本次项目将新建钣金及五金加工车间，使公司摆脱外协厂商的限制，提升产品生产的时效性；

  • 智能医疗设备产业研究院项目主要围绕基于大数据技术利用智能设备构建人体健康数据模型、智能设备的智能化开发与检测、智能设备与虚拟现实相结合的医疗服务、可用于智能医疗设备的新型检测技术以及智能设备制造的商业 智能研究五大研究方向进行。上述研究方向与公司现有业务和技术水平是相适应，符合公司未来发展方 向，具备较强的可行性。

 

关于首批18家上市公司的几组统计数据

首批18家公司的主营业务遍及设备制造、文化艺术、医药、纺织、汽车、环保等领域，分布广泛。证监会行业分类下，13家公司属于制造业，占比超七成。其中，来自专用设备制造、计算机通信和其他电子设备制造细分行业的公司数量居前。

 

首批上市的18家公司合计募资200.66亿元，半数公司募集资金超过10亿元。具体来看，共有11家公司实际募资金额超过计划募资金额。卡倍亿、圣元环保和美畅股份实际募资金额不及预期。
 
安克创新是本次募资额和超募最多的企业，该企业原计划募资15.60亿元，最后实际募资27.19亿元，超出募集金额11.59亿元。排在募集金额第二位的是锋尚文化，募集金额为24.87亿元。美畅股份募资17.51亿元位列第三名。
 
从挂牌企业所属地域看，首批18家企业主要分布在广东、浙江、江苏、安徽、河北等13个省市。

创业板实施注册制后企业IPO募投项目方案规划需要注意哪些问题？

根据博思远略募投项目服务经验，近期对于企业募投项目上市审核问询重点主要集中在以下几点：

通过调查发现首批18家企业除了符合创业板上市条件规定以外，还适用“行业负面清单”，根据《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，12个传统行业原则上不支持，除非与“四新”深度融合的创新创业企业的要求。相信下一步创业板对于上市企业科创属性的要求进一步加强。

博思远略通过对创业板注册制落地后首批上市18家企业的募投项目梳理及分析，认为在实施注册制后，对于募投项目的审核问询有以下特点：
 

1. 募投项目是否与企业现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力相适应，项目是否具有较好的市场前景和盈利能力，项目完成后能否给公司带来良好效益或公司现有业务的拓展及延伸等，特别是“研发中心类”项目建设的理由和必要性，重点突出科创属性，企业的创新技术能力是否与项目匹配，这就要求企业对专利、知识产权、国家重大科技专项、产学研创新等方面要有良好的积累。

 

2. 在以往IPO审核中，募投项目取得“土地、立项、环评”一般认为是最基本的要求，但是在注册制的背景下，政策出现了一些灵活变化，例如根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第29号——首次公开发行股票并在创业板上市申请文件（2020年修订）》对于募投项目的审批/备案手续进行了规定：申请文件包括：6-2募集资金投资项目的审批、核准或备案文件（如有）。申报材料要求中加了“如有”字样。另外一方面，随着大数据、云计算、人工智能、智能制造等数字经济类的项目所占比例越来越大，很多项目的实施本身不涉及环评、土地等资源，所以未来对募投项目政府立项环评等的审查会更加灵活积极。

 

3. 募投项目方案要与企业行业定位、业务发展战略目标、上市融资目标一致，项目的实施对其战略的实现要起到关键支持作用；特别是募投项目诸要素匹配度以及对公司优势、营收支持、竞争力保持及持续增长方面的影响。这就要求，募投项目方案设计规划要紧紧围绕证监会最新政策要求，科学设计募投项目，以“价值”和“风险”作为控制标准，实现募投项目与上市目标及招股书各章节结论的内在呼应和印证。

 

博思远略在企业创业板IPO上市咨询中所扮演角色

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