欢迎浏览北京博思远略咨询有限公司网站

IPO咨询|针对募投项目符合科创属性要求的三个角度分析

博思远略咨询公司根据近期国家相关产业政策，根据公开资料（上市公司对外披露）收集整理了部分公司募投项目情况，基于募投项目符合科创属性原则，从技术先进性、模式创新性、增长规模性等角度针对募投项目展开分析，主要目的为拟IPO上市公司募投项目规划提供建议；为地方政府招商机构提供产业前沿项目招商引资思路参考。

三个角度分析募投项目的“科创属性”

目前我国市场经济已进入高质量发展的新阶段，募投项目研究在宏观层面涉及到众多问题如科技创新补短板、实现碳达峰碳中和目标、推进企业数字化转型、加强投资风险管控等。2022年末，深交所发布公告《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》与旧版相比与募投项目相关的修订的内容有：“四是提高信息披露要求发行人应当在招股说明书中就其是否符合创业板定位进行相应的信息披露（第九条）。”

作为IPO拟上市公司来说，企业首先符合证监会及交易所对科创属性的要求是基本门槛，因此其募投项目在技术先进性、模式创新性和增长规模性等方面处于行业前沿位置，属于国家政策大力鼓励支持的行业前沿，博思远略根据对参与募投方案设计编制的成功案例的归纳总结，从以上几个角度对募投方案科创属性展开分析：

1. 技术先进性角度

上市公司在资金保障、组织架构、技术生态以及人才支撑等方面具备较大优势，因此这些基础条件是保证募投项目技术在业内领先的可靠支撑。除此之外，很多IPO上市公司通过参与国家技术攻关专项或者重大科研课题，与国内外专业科研院所建立的联合研发、技术实验室、申请专利等技术生态系统，通过技术生态可以构建募投项目技术门槛，确保募投项目技术含金量。根据近几年统计数据，IPO上市公司募投项目中智能制造、技术研发中心两类所占比例最大。

延伸——通过以上对科创板相关政策法规的梳理，可以明显看出，审查机构对企业科创属性的判断首先要符合国家战略重点领域掌握了自主知识产权的关键核心技术，并且利用核心数据开展主营业务。具体到能直接评价企业关键核心技术的重要量化指标标准就是高价值专利——企业的专利数量、研发人员数量、研发投入情况、核心技术贡献率等都是重点审查的内容。

2. 模式创新性角度

除了技术先进性，募投项目在模式创新性方面也具有鲜明特色，特别是近几年随着数字技术的迅速发展和深度落地应用，一大批具有数字经济特色的产业模式、场景生态如雨后春笋般涌现。IPO上市公司募投项目模式创新性方面主要通过应用工业互联网、人工智能、元宇宙等前沿数字技术对现有模式进行重构通过大量场景创新，对产业现有诸多痛点进行数字化转型提升，最终达到降本、提质、增效的目的。在IPO上市公司募投项目中“营销类”项目大部分通过基于人工智能、大数据、云计算等前沿技术的赋能，对现有营销、客服模式的重塑。